（原标题：东吴期货投资策略早参20220622）
东吴期货有计划所投资策略早参20220622
1.宏不雅金融衍生品
股指期货：
周二指数不竭震憾整理，盘中沪指一度跌超1%，创业板指跌近2%，尾盘跌幅收窄。个股近3000家着落，赢利效应较差。保障、银行等金融板块领涨，赛说念股伸开颐养。刻下国外货币战略收紧，且阑珊预期升温，大量商品承压。而国内疫情彰着好转，稳增长战略合手续发力，经济安谧回升，市集信心得以提振，带动A股走出独处行情。中永久预测指数不竭震憾建树，提出股指期货以逢回调作念多为主。
2.玄色系板块
螺卷：
钢坯启动有所回升，昨天涨70，市集信心有所好转，夜盘螺纹热卷小幅高潮，不外需求回补的问题仍未取得考据，现在市集仍是交游玄色系负反馈逻辑，成材亏本较多将来会加大减产试验力度，因此，单边仍保合手偏梦想路对待，品种间套利可眷注逢低作念多钢厂利润。
铁矿：
铁矿盘面督察弱势，大家铁矿发运小幅回落，澳巴发运加多，非主流国发运回落，本期发运量3095.6万吨，环比减少86.9万吨。6月传统发运旺季，铁矿供应环比回升概率较高，加上需求悲不雅，预测疏港量将有彰着下降，口岸本周有累库压力。促使矿价着落的主要要素是钢材需求欠安和钢厂减产压力，跟着盘面大幅走弱，不竭着落需看到钢材累库和钢厂减产，目先行者动有所转弱，预测短期铁矿盘面转为震憾。
双焦：
焦炭现货偏弱运行，第一轮300元/吨提降价落地。口岸准一级冶金焦现汇含税报价3100元/吨操纵，较本月高点下降350元/吨。中焦协召开会议，与会企业一致同意，坚合手亏本不出产，莫得利润不销售的原则，全面限产，暂停煤炭采购。现在眷注焦企减产情况，盘面大幅回落伍贴水现货较多，短期或转为震憾，近期眷注履行钢厂限产情况。焦煤方面，部分煤矿启动下调价钱，近期流拍增多，焦煤供增需弱的预期是促使价钱大跌的主要要素，不竭回落需要看到基本面本质性的转差，近期盘面或转为震憾。
双硅：
昨日双硅盘面止跌反弹。然而供需决订价钱，双硅仍处在供需宽松，库存同比有增的景象，尤其是硅锰，库存同比增量达3.23万吨，固然其资本撑合手强，然而在资本鼓吹下高潮幅度难有太大，预测以震憾为主。硅铁库存同比增量在1.51万吨，也在高位，但相较硅铁而言更容易缓解，止跌反弹的走势会强于硅锰，预测震憾稍许偏强。
3.能源化工：
原油：
隔夜油价交投震憾，今晨小幅走低。由于供应忧虑挥之不去，市集在反馈了OPEC+计议退出减产公约的预期后取得一定企稳，不外退出减产决定落地前市集情谊仍然不稳。拜登称是否暂停联邦汽油税的决定可能在本周作出，IEA则指出由于投资和爱戴不及问题，尼日利亚和安哥拉可能1年内都无法实现其产量配额。后期主要眷注好意思国驾驶岑岭季汽油需求变化、飓风季侵犯以及OPEC+6月底会议。
沥青：
6月第3周沥青产业数据表现沥青安装开工率环比走高，不外依然在30%以下低位；厂库、社库督察下降，高频数据表现表不雅需求加多，角落合手续向好但向好力度钝化。隔夜油价低位震憾，提出沥青日内短线交游为主。
LPG：
原油回调之下进语气资本撑合手减弱，化工需求触底反弹后，醚后需求好转使得真金不怕火厂增供带来的压力减小，国内市集弱均衡趋稳，现货价钱在入口资本合手续走弱下仍督察高位震憾。由于需求将来提振空间有限，使得弱预期主导刻下盘面订价逻辑，故高位压力仍在，短期不雅望待逢高作念空契机。
甲醇：
昨日日盘，甲醇主力合约缩量增仓，小幅着落0.41%，报收2700元/吨。夜盘有所反弹，高潮1.72%至2728元/吨。昨日5500大卡口岸煤报价1250-1300元/吨，暂时企稳。产场地面，榆林地区煤价仍在回落，但鄂尔多斯煤价暂时偏稳。现在甲醇基本面状貌仍较宽松，近期虽有部分安装方案试验，但触及产能不大，近似国外低资本洋货起源入，举座供应仍较充裕。刻下主力库区基本满库，后期罐容垂危，现货仍有排库需求，而下流需求仍不见本质性提振。因前期能源煤价钱出现较大跌幅，近似宏不雅利空情谊开释，甲醇价钱亦侍从大幅着落。不外现在跌势有所放缓，短期内或有所反弹，但由于基本面偏弱和资本端仍有回落可能性，预测反弹高度有限，不竭眷注资本端的变化。
PVC：
从末端需求来看， 贵州乐佳贸易有限公司5月国内房地产数据并无彰着改善， 恩平市伙达混凝土有限公司5月国内房屋好意思满面蕴蓄计同比减少15.3%， 福建省德化世盛陶瓷有限公司下流仍推崇弱势，漳浦丰滋雅食品有限公司订单一般， 霞山区帝大杂果有限公司出口有转弱趋势。国内库存逆季节性累库。举座来看，国内需求短期快速回暖难度较大，但市集如故计入较多悲不雅预期。刻下PVC不宜追空，以底部震憾趋势对待。PVC09合约或在7700一线险阻震憾。
自然橡胶：
作陪泰国产区天气扰动随意，原料供应上量，胶水收购价钱快速回落。而下流举座需求未见彰着改善，轮企库存储备充裕，令产能开释受到一定阻碍，对原材料采购仍以刚需为主。短期来看，橡胶供需有转弱迹象，加之市集信心不及，预测盘面督察低位震憾走势。操作上，提出暂时不雅望。
4.有色金属
沪铜：
隔夜CBOT豆类市集延续跌势，不外昨昼夜盘国内油脂出现止跌反弹的走势，咱们觉得是大跌后的时期性反弹，其反弹的幅度和合手续性可能有限，因现在宏不雅面和基本面均偏利空。昨日USDA公布周度出口查验报告，铁心6月16日当周，好意思豆出口查验量42.7万吨，市集预估为30-62.5万吨，前一周为60.8万吨。USDA公布周度作物滋长报告，铁心6月19日当周，好意思豆滋长优良率为68%，市集预估为69%，前一周为70%，客岁同时为60%。操作上，暂时不提出单边交游，此前多豆油空棕榈油可不竭合手有，多棕榈油01空棕榈油09套利止损离场。
沪铝：
6月21日沪铝主力07合约日盘收涨1.38%，夜盘收涨0.38%；LME收涨0.62%。市集抵耗尽复苏有较强预期，但国内需务履行增速安谧，国外供需状貌也转弱，在泰西鹰派缩表的配景下，铝价难以反弹，预测短期内铝价将督察震憾着落走势，可逢高作念空。中永久来看，国内供应端压力仍存，跟着季节性淡季到来，或出现累库现象，铝价难成反弹走势。不竭眷注下流耗尽复苏情况。不竭国际油价变动及俄乌场面变动。
沪锌：
6月21日沪锌主力2207合约收于25365元/吨，跌幅0.16%，夜盘涨1.92%，报25760元/吨，LME锌涨1.29%，报3572.5好意思元/吨。昨夜，电驱虫器LME锌仓单麇集度较高，升水走阔，库存偏低，市集再度出现挤仓情谊，外盘带动内盘拉升，然而近期国外需求端略显舛误，对锌价拉动有限。基本面看，欧洲自然气价钱仍处于高位，广西地区暴雨使得供应端进一步收紧，但耗尽端仍未出现彰着改善，上方压力较大，短期眷注26000压力位。
沪铅：
6月21日沪铅主力2207合约收于15215元/吨，涨幅1.94%，夜盘涨0.03%，报15155元/吨，LME铅跌1.72%，报2062.0好意思元/吨。举座铅市集保合手供需两弱状貌，原再价差走阔，对铅价撑合手走弱，另外，由于需求欠安，宏不雅压力较大，高价难以督察，短期或出现回调，总结万五险阻波动，后续眷注铅蓄耗尽情况。
5.农居品与畜牧果品
油脂：
昨日CBOT市集因好意思国六月节休市一天。昨日日间马来西亚棕榈油和国内油脂价钱举座大跌，但昨昼夜盘则呈现探底回升的走势。咱们觉得现在油脂市集的主导要素如故在于宏不雅面，好意思联储的加息周期令油脂投入大的着落趋势。基本面方面，印尼加速棕榈油出口以及马棕6月预期产量和库存加多令油脂价钱进一步承压，不外好意思豆滋长靠近干热天气对豆油有一定撑合手。因此，昨昼夜盘的反弹属于咱们觉得是大幅着落伍的时期性反弹，油脂大的着落趋势可能如故造成。相对而言，豆油走势将较棕榈油抗跌，此外棕榈油1月走势较9月抗跌。操作上，暂时不提出单边交游，可进行多豆油空棕榈油，多棕榈油01空棕榈油09套利。
豆粕/菜粕：
好意思豆栽植程度加速，如故接近尾声，而第一份优良率数据为70%，。现在来看好意思豆和连粕走势如故区间震憾，底部撑合手较为强盛。NOAA预测拉尼娜大要率合手续到8-10月，且第三季度好意思国也有很大要率迎来飓风，后市天气情况报复乐不雅。而国内现在供应不竭宽松，压榨量和开机率王人位于同时低位，国内主要油厂豆粕库存也合手续累库。但入口大豆到港量之后的预测基本王人为8-900万吨，市集有对后市供应或将偏紧的预期。需求端，生猪价钱合手续反弹，去产能化加速，饲料对豆粕的需求或将逐步加多。市集的眷注点如故在7-8月大豆的灌浆结荚期的天气情况。操作上提出不竭区间操作，也可进行空油粕比的套利。
北京艾来美容美发有限责任公司-首页玉米：
短期小麦行将上市，铁心6月14日，天下成绩小麦程度84.5%。玉米现在基本如故出售收场，市集供应压力较大，下流玉米淀粉库存较高，使得下流开机率保合手低位，导致玉米有所累库。需求端，生猪价钱止跌反弹，后续跟着孳生利润的从负转正，对玉米的需求或将加多。举座大家谷物穷乏，中永久基本面较好。操作上提出逢低作念多。
白糖：
国际方面：巴西新榨季压榨安谧投入岑岭，现在市集眷注的焦点仍然是巴西新榨季制糖比的颐养情况，前期酒精相干于糖的溢价如故出现大幅缩水，巴西糖厂更倾向于制醇的意愿或将被压制，后期需合手续眷注国际原油以及巴西雷亚尔兑好意思元的汇率情况；另外印度本榨季超预期的食糖产量在某种程度上也中庸了巴西下调制糖比的利多影响，咱们觉得原糖短期穷乏进一步上行的动能，或将不竭督察高位区间震憾的走势。国内方面：固然刻下国产糖库存仍然偏高，但跟着去库期驾临近似疫情影响安谧消退，咱们觉得现货价钱或将安谧走强，入口方面因表里价差仍处于倒挂景象举座对国内的冲击偏小，但也需警惕糖浆及预拌粉等替代品入口的增长。主要不雅点：现在郑糖主力合约仍大幅低于配尽头入口资本，从价钱上看并不高估，但因近期宏不雅层面风险加重，国际大量商品价钱震动，提出暂时不雅望为主。
鸡蛋：
供应端，5月份天下蛋鸡存栏环比不竭回升，但仍低于往年同时，预测6-7月蛋鸡的产能水平将 不竭呈现小幅上升的趋势；需求端，南边迎来梅雨季节，多雨高温天气不利于鸡蛋的保存及运 输，下流需求或将阶段性走弱，预测鸡蛋现货价钱在6中上旬至7月中上旬将不竭督察震憾偏弱 的走势。跟着近期蛋价走弱，蛋鸡孳生利润转差，近似饲料资本仍处高位，孳生端补栏偏严慎， 这或将导致后期新开产能再度下降，近似8-9月将迎来中秋国庆节前备货旺季，咱们对远期蛋价 并不悲不雅，提出逢回调作念多JD2208、JD2209合约。
生猪：
沙河市利资杂果有限公司跟着天气转热，后期大猪出栏意愿或将增强，近似出栏体重上升，6月份猪价或有颐养 需求；但从中永久看，能繁母猪合手续去化带来将来生猪供给角落减少，近似下半年需求旺季逐步 到来，猪价举座仍处于震憾上行的趋势中。策略方面，咱们觉得操作上仍以逢回调作念多的想路为 主，但短期不宜过分追涨，作念多建仓区域参考17500-18500 ，产业客户提出运用期货高升水逢高 锁定孳生利润。
苹果：
盘面仍然围绕减产预期进行情谊波动，套袋数据前穷乏有用驱动，预测仍然督察宽幅震憾走势，短期仍以高抛低吸为主，但近期有小幅炒作情谊，高空严慎。
红枣
红枣现在如故处于弱现实的状貌。旧枣处于季节性淡季，耗尽弱，运动端库存相对足够，加上近期仓单不休流出，进一步加多运动端供给材干，供需督察相对宽松状貌，短期季节性淡季供需面难有彰着变动。另外近期盘面贴水程度不休加深，廉价仓单合手续小幅流出，加多市集廉价枣供应材干，压制现货价钱，也会导致盘面侍从不竭走弱。加上本年新季红枣花期提前约半个月，对应的旧季红枣的销售期申斥了半个月，进一步加多了旧季红枣的销售压力的，利空旧枣。短期咱们近月合约如故督察反弹偏空的想路。
新枣处在花期和坐果期，现在产区天气高超，红枣长势较好，丰产预期不休加强，天气溢价在合手续受到挤压，但近期着落较多，接下来的6-7月仍然处于坐果关键期，生理落果行将启动，仍然是影响红枣产量预期的关键期间，近期气温升高，天气仍有省略情趣，前期空单止盈离场后暂且不雅望，短期不宜过分看空。
花生
昨日花生督察震憾，油脂板块偏弱近似花生价钱相对高位使减栽植和旱情炒作不顺。现在旧花生购销投入淡季，旧花生短期对盘面难有彰着变动，主要如故要眷注新花生的供需预期情况。现在夏花生播撒接近尾声，眷注减种预期的最终终了情况，另外天气方面河南和山东局部近期旱情仍然合手续，接下两两天或有降雨缓解旱情，天气仍要不竭眷注。中永久来看，减种预期撑合手下，盘面仍存撑合手。
本报告由东吴期货制作及发布。报告是基于本公司觉得可靠的且现在已公开的信息撰写，本公司苦处但不保证该信息的准确性和齐全性，所表述的见识并不组成对任何东说念主的投资提出，投资者需自行承担风险。未经本公司事前书面授权，不得对本报告进行任何有悖本旨的援用、删省、修改、及用于其它用途。
本报告在编写时融入了分析师个东说念主的不雅点、视力以及分析步骤，本报告所载的不雅点并不代表东吴期货的态度，是以请严慎参考。我公司不承担因凭据本报告所进行期货营业操作而导致的任何体式的损失。
期市有风险电驱虫器，投资需严慎！